Здесь не так остра проблема низкой или отсутствующей ликвидности, поэтому новые алгоритмы мало востребованы по сравнению с DeFi-сектором. Это позволяет АММ более точно корректировать свои цены и концентрировать ликвидность в соответствующих ценовых диапазонах, снижая риск проскальзывания. Такие DEX, как DODO, используют внешние данные о ценах для своих AMM, что на сегодняшний день обеспечивает объем торгов на сумму более 120 миллиардов долларов. Проще говоря, непостоянные потери — это потенциальная прибыль, которую LP упускают, предоставляя ликвидность вместо того, чтобы просто удерживать свои активы. AMM — это специальные инструменты, используемые в основном на Ethereum и в децентрализованных как заработать на криптовалюте финансах (DeFi) . Эта технология децентрализована, то есть она всегда доступна для торговли и не требует для работы традиционных покупателей и продавцов.
Главный элемент любой DEX. Что такое автоматические маркетмейкеры (AMM)
- Их можно представить как долговую расписку, владение которой дает право получать комиссии от обменных операций на бирже и вернуть свою долю из пула.
- Автоматический маркет-мейкер (AMM) — децентрализованный вариант книги ордеров на традиционной бирже криптовалют.
- Эти улучшения направлены на то, чтобы сделать AMM более надежными и эффективными для пользователей.
- Затем математический алгоритм рассчитывает цену актива на основе количества токенов в пуле.
- Цена токенов в пуле устанавливается по математической формуле, которую можно корректировать под различные нужды.
- K — фиксированная константа, обозначающая, что общая ликвидность пула всегда должна оставаться неизменной.
Но с широким распространением компьютеров, автоматических систем и сети интернет, ситуация изменилась – на смену традиционным принципам и подходам пришли автоматизированные маркет-мейкеры или AMM. Прежде чем использовать пул ликвидности следует просчитать все возможные комиссии, которые вам придется заплатить на момент ввода и планируемого вывода активов. AMM-системы широко применяются в сфере DeFi, в частности на децентрализованных биржах (DEX), таких как включая Uniswap, Balancer, Bancor и Curve. Способ обработки потока сделок и поддержания стабильности на DEX зависит от алгоритма, используемого AMM. Есть несколько вариантов, но, безусловно, наиболее распространены автоматические маркет-мейкеры с постоянным продуктом (англ. «constant product automated market maker», CPMM).
Что такое непостоянные убытки (Impermanent Loss)?
Пул ликвидности обычно состоит двух криптоактивов и формирует рынок — аналог торговой пары на централизованной бирже. На децентрализованных биржах, основанных на AMM, традиционная биржевая книга заменяется пулами ликвидности, которые предварительно пополняются на блокчейне для обоих активов торговой пары. Ликвидность предоставляется другими пользователями, которые так получают пассивный доход на свой депозит через торговые комиссии, пропорциональные их вложениям в пуле ликвидности. Пул ликвидности представляет собой смарт-контракт, содержащий определенное количество токенов двух или более типов. Когда пользователи добавляют свои токены в пул, они получают токены LP, которые могут быть использованы для получения своей доли комиссий от каждой транзакции. В случае изменения цены токенов, алгоритм AMM автоматически регулирует стоимость, обеспечивая баланс между активами в пуле.
Как происходит ценообразование пула ликвидности
Таким образом, платформы не хранят активы пользователей, а только обрабатывают транзакции с помощью смарт-контрактов. Например, если пользователь исполняет ордер на покупку ETH в пуле ликвидности, содержащем ETH/DOT, и объем ETH резко возрастает, пул ликвидности выйдет из равновесия. Чтобы сбалансировать общую ликвидность токенов, будет размещен эквивалентный ордер на покупку DOT.
Почему вам нужно принимать криптова…
Чтобы стать маркет-мейкером или поставщиком ликвидности (LP) в AMM, пользователям необходимо внести эквивалентную стоимость двух токенов в соответствующий пул. Один из подходов к концептуализации автоматизированного маркет-мейкера – это компьютерная программа, которая постоянно готова предоставить сравнение цен между двумя активами. Некоторые, например Uniswapиспользуют простую формулу, в то время как другие, такие как Кривая и Balancer, полагаются на более сложные. АММ некастодиальны — пользователи несут полную ответственность за безопасность своих средств. Доступ к платформам DEX обычно осуществляется через криптокошельки, и как только пользователь заканчивает работу, он может отключить свой кошелек.
Если соотношение значительно изменяется, то в расчете будет присутствовать значительное проскальзывание. На финансовом рынке используется как биржевой стакан (книга ордеров), так и AMM. В книги ордеров часто вмешиваются третьи стороны, а поток ордеров регулируется. В AMM же отсутствуют какие-либо контрагенты, что значительно упрощает торговлю.
Честные же брокеры складывают все заявки на продажи и покупки каждой валюты, при этом разница выводится в межбанк. Как правило, протокол обмена использует собственную формулу для расчета стоимости активов в пуле ликвидности. Протокол обмена Automated Market Maker (AMM) представляет собой DeFI протокол.
Задача заключается в интеграции этих элементов в надежную и надежную систему AMM. Примером является Curve Finance, которая объединяет модели CPMM и CSMM для создания капиталоэффективной платформы для обмена привязанными активами. АММ определяют цены на токены на основе заранее заданных математических формулах. Средства добавляются в пулы ликвидности организациями, известными как поставщики ликвидности (LP). Пул ликвидности – это большой пул денег, к которому трейдеры имеют доступ для совершения сделок.
Вдохновляющие инновации не за горами – пулы ликвидности с несколькими активами и протоколы с непостоянной устойчивостью к потерям уже разрабатываются и тестируются. Автоматизированные маркет-мейкеры (АММ) – это движущая сила децентрализованных финансов. Они позволяют любому создавать рынки и беспрепятственно торговать криптовалютой в очень безопасном, децентрализованном и не связанном с хранением виде. Самое замечательное в AMM заключается в том, что любой может стать маркет-мейкером и получать пассивный доход.
Примерами децентрализованных бирж, которые распределяют токены управления для стимулирования LP, являются Uniswap (UNI), SushiSwap (Sushi), Compound (COMP) и Curve (CRV). Как только токены будут депонированы, пользователи автоматически получат токены поставщика ликвидности. Токены представляют их пропорциональную долю в этом конкретном пуле ликвидности, и немедленно начнут получать комиссию от сделок пула. Типичная централизованная биржа криптовалют будет использовать книгу ордеров и систему сопоставления ордеров для объединения покупателей с соответствующими продавцами. Книга ордеров- это динамическая электронная запись в реальном времени, в которой хранятся и отображаются все ордера на покупку или продажу криптовалюты по разным ценам в любой момент времени.
Любой желающий может участвовать в создании и формировании пула ликвидности и получать за это награду. Цена токена ничем дополнительно не регулируется – только внутренними механизмами пула (соотношение между количество токенов). По своей сути, AMM – это программы или алгоритмы, в которых задана чёткая последовательность действий. То есть – полная автоматизация и независимость от контроля со стороны человека. Понятное дело, что это быстро нашло отклик в блокчейн-индустрии, которая изначально полагалась на алгоритмы, программы и смарт-контракты.
Вы можете узнать больше о таких сценариях в нашей статье Академии TabTrader. Когда трейдер работает на DEX, механизм обмена одного токена на другой не может не отличаться от механизма традиционных централизованных бирж. CPMM идеальна для пользователей, которым необходима мгновенная ликвидность и которые готовы к рискам, связанным с волатильностью цен.
